8月14日，ST雲城(600239)釋出公告披露，董事會會議審議透過了退出昆明七彩雲南城市建設投資有限公司（以下簡稱“七彩公司”）的債務處置最新方案，並與對方擬簽訂《抵債協議》《保證合同》房產。
回溯到今年7月，ST雲城臨時股東會正式審議透過議案，同意定向減資及接受股東補償的方式退出七彩公司，整體交易對價合計2.93億元房產。具體分為兩部分：其一，減資對價為6940.31萬元，股東補償金額為整體交易對價與減資對價的差額；減資對價款項以現金1260萬元及七彩公司可售房產組合支付；股東補償則以現金支付，若交易對方無法按期支付，各方可透過分期付款、以物抵債等方式協商解決方案。
7月16日，ST雲城分別與各方簽署了《減資協議》《保證合同》《補償協議》等相關檔案房產。其中，《補償協議》約定鳳宇公司、四川省清鳳現代房地產開發有限責任公司（以下簡稱“清鳳公司”，持有鳳宇公司100%股權）應向ST雲城支付補償金2.24億元。
不過，截至7月20日，鳳宇公司、清鳳公司以現金形式向ST雲城支付了《補償協議》項下的部分補償金房產。
據最新公告披露，鑑於鳳宇公司、清鳳公司無法支付完畢補償金，鳳宇公司、清鳳公司、七彩公司與ST雲城再次協商房產。
為加速實現債權清收，妥善解決剩餘補償金清償事宜，ST雲城擬採用“以債抵債+不動產抵債”組合模式房產。目前，ST雲城持有七彩公司10.5%股權，雲南鳳宇置業有限公司（以下簡稱鳳宇公司）則持有89.5%股權。
在這份新方案中：鳳宇公司擬以其對七彩公司合法享有且已屆清償期限的債權資產2.24億元作價向ST雲城抵償等額補償金；七彩公司擬以其開發的價值為2.24億元（含增值稅）的資產向公司抵償，抵債資產價值與抵債債權存在的差額，由七彩公司以現金方式補齊；鳳宇公司與清鳳公司為七彩公司在《抵債協議》項下發生的全部債務提供連帶責任保證擔保房產。
公告顯示，上述方案中的抵債資產為七彩公司開發的昆明晉寧區古滇未來城資產，面積共計4.84萬㎡房產。此交易標的產權清晰，不存在抵押、質押及其他任何限制轉讓的情況，不涉及訴訟、仲裁事項或查封、凍結等司法措施，不存在妨礙權屬轉移的其他情況。
公告明確，抵債落地流程具備清晰時間約束，相關協議生效30日內，七彩公司需與ST雲城完成全部抵債房產《商品房買賣合同》簽訂、網籤備案，並開具等額增值稅專用發票；待ST雲城完整取得所有抵債資產不動產權證書後，對應債權正式清償完畢房產。
有業內分析人士認為，在短期內，上述抵債方案或無法為公司帶來充沛的經營性現金流，房產資產後續處置仍存在流動性壓力房產。不過，相比長期掛賬計提壞賬，實物抵債能有效鎖定債權價值，大幅降低資產減值風險，屬於風險可控的折中處置方式。
對此，ST雲城認為，此次接受以債抵債及以物抵債，可確保公司及時收回剩餘應收補償金，是儘快解決相關債權債務問題、維護公司權益而採取的必要有效措施房產。ST雲城也提示稱，後續持有及處置該資產仍存在減值及再處置損益風險，抵債資產後續銷售價格、去化速度等存在不確定性。
