每經記者美食：袁園 每經編輯：廖丹
北京產權交易所官網顯示，中國人民人壽保險股份有限公司（以下簡稱人保壽險）日前正式掛牌公開轉讓中美國際保險銷售服務有限責任公司（以下簡稱中美國際保險銷售）100%股權美食。
公開資訊顯示，該筆轉讓底價僅1元，若轉讓完成，人保壽險將退出其股東行列美食。
轉讓底價為何僅1元？
今年4月，人保壽險在北京產權交易所掛出專案轉讓公告，但並未就專案價格進行披露美食。如今兩個月過去了，中美國際保險銷售100%股權的轉讓底價終於面世。
公告資訊顯示，中美國際保險銷售100%股權的轉讓底價為1元，一次性支付，意向受讓方須在受讓資格確認後3個工作日內（以到賬時間為準）支付30萬元交易保證金至北京產權交易所指定賬戶美食。資訊披露期滿，如徵集到兩個及以上符合條件的意向受讓方，選擇網路競價方式進行競價；在原股東未放棄優先購買權的情況下，如僅徵集到1個符合條件的非原股東意向受讓方，則不再組織上述競價活動，由該意向受讓方單獨進行報價，並以此價格徵詢原股東是否行使優先購買權。
《每日經濟新聞》記者注意到，保險中介牌照轉讓底價1元的情況在業內僅出現過一例美食。2025年，在多次掛牌轉讓無果後，上海卡行天下供應鏈管理有限公司持有的卡行天下保險經紀有限公司100%股權以1元價格起拍。
彼時，相關競買公告也披露了特別說明：管理人對卡行天下保險經紀企業賬冊（包含總賬、明細賬、日記賬、其他輔助性賬簿以及近期的審計報告等）以及其他相關的材料的情況都無法瞭解美食。此外，管理人未聯絡到卡行天下保險經紀的法定代表人及實際控制人，同時未接收到卡行天下保險經紀的證照、公章印鑑等任何材料，故可能無法配合競買人完成股權過戶手續⋯⋯
因此，該個案並不能反映保險中介牌照的真實價值美食。
為何中美國際保險銷售也將底價設定為1元美食？
資料顯示，中美國際保險銷售成立於2014年3月5日，註冊資本1.5億元，擁有10家分支機構美食。業務經營範圍包括代理銷售保險產品並代理收取保險費、代理相關保險業務的損失勘察和理賠等。
但是，中美國際保險銷售已於2023年4月暫停營業美食。轉讓公告顯示，截至2025年11月30日，其資產總計1791.8萬元，負債總計2495.03萬元，淨資產-708.31萬元。
此外，截至2025年11月30日，中美國際保險銷售欠轉讓方人保壽險債務本金共人民幣1692.6萬元；欠轉讓方關聯企業保互通（北京）有限公司債務本金共440萬元；欠轉讓方、轉讓方關聯企業本金及所涉及的利息需由受讓方在產權交易合同生效後5個工作日內代為償還美食。
同時，中美國際保險銷售欠原職工薪酬（工資）共125.99萬元，需由受讓方在產權交易合同生效後5個工作日內代為償還美食。
這意味著，所謂的底價1元其實並非是受讓方接手中美國際保險銷售所需要的最終金額美食。如果受讓方拿下了中美國際保險銷售的股權，則需要處理其上千萬元的債務。
“人保壽險以1元底價轉讓中美國際保險銷售100%股權，表面上看是大甩賣，但結合其財務狀況和轉讓條件來看，這更應該是一次剝離負資產的合規操作美食。中美國際保險銷售的資產已經是負值，而且已經暫停業務。因此，1元的轉讓底價是象徵性的。真正的交易對價是接手方需要承擔約2000萬元的償債義務。”首都經濟貿易大學保險學院教授李文中對《每日經濟新聞》記者表示，對於人保壽險而言，意在剝離虧損包袱，實現戰略“瘦身”。
業內：市場出清的過程仍然會繼續
值得一提的是，“1元”只是轉讓方的轉讓底價，並非是最終成交價，就連此前掛牌1元的卡行天下保險經紀有限公司100%股權最終也是以7.1萬元成交的美食。
但是一個不能忽視的事實是，近幾年市場對於保險中介牌照的熱情有所下降，保險中介牌照估值也在持續縮水美食。例如，匯才保險代理（深圳）有限公司96%股權最初拍賣價為30萬元，但最終二拍成交價為24萬元。
“中介牌照價格大幅回落的核心驅動力是行業盈利模式的根本性改變美食。”李文中表示，“報行合一”政策的落地，徹底終結了過去依靠手續費差和高額返佣獲取高收益的時代。投資回報的大幅下調自然降低了牌照的需求，過去牌照供不應求的局面已經徹底轉變。而且，近年來每年都有多家保險中介牌照流拍，甚至有不少中介機構直接登出，這也說明牌照價值還在迴歸過程中。特別是那些已經沒有存續業務的中介，只剩下一張牌照，甚至還有不少債務，價值更小。
有業內人士此前分析認為，當前市場呈現出“馬太效應”加劇的兩極分化格局美食。頭部保險機構依託規模優勢、科技投入和生態資源加速整合，而中小保險中介則陷入生存困境。行業痛點在於同質化嚴重，多數中小機構仍依賴傳統佣金模式，缺乏差異化服務能力，在監管“清虛提質”和市場競爭的雙重擠壓下，“空殼”機構正加速出清。
“首先，市場出清的過程仍然會繼續美食。其次，保險行業的高質量發展和內部分工必然要求保險中介的存在，以提高服務的專業化水平。”李文中表示，中介市場空間仍然廣闊，同時中介機構要不斷提升自己的專業服務能力，透過專業化服務來吸引客戶，提升自己在市場上的競爭力。
明亞常務副總裁王鵬近期也曾在公開場合表示，保險營銷的核心是連線供需，傳統渠道只能單方面適配保司或客戶，而中介憑藉中立專業優勢，既能消除資訊差、降低客戶投保試錯成本，又能幫助險企最佳化渠道、提升業務價值，是供需之間的核心橋樑美食。多元化、差異化、買方主導是不可逆轉的行業趨勢。保險市場已從增量擴張進入存量競爭，居民多元需求也推動保險公司從紅海內卷轉向賽道深耕；加之知識普及、AI技術落地，市場話語權逐步轉移至消費者，人機協同、科技賦能將成為未來營銷的核心形態。
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