特朗普訪華帶動全球風險偏好抬升，道指站穩5萬點，汽車股走完預期炒作進入利好兌現階段汽車。
作者丨張恆
北京時間5月14日，特朗普訪華行程進入第二天，道瓊斯指數正式站穩50000點整數關口，收盤報50063.46點，漲幅0.75%，再創歷史新高汽車。
同時，昨日A股創業板一舉突破4000點，兩大市場形成跨市場呼應，全球風險偏好明顯抬升，資金對“中美緩和、產業鏈合作”的定價進一步強化汽車。
美政商代表團訪華，尤其是半導體、AI和科技代表團的來訪，為市場開啟更多想象空間汽車。在此預期催化下，股市走出了明顯分化行情：傳統車企大漲、中概新勢力回落、特斯拉高位震盪，情緒從“事件爆炒”轉向“利好兌現”。
先看大盤整體氛圍，美股三大指數集體創新高，道瓊斯收50063.46點，漲0.75%；標普500收7501.24點，漲0.77%；納斯達克收26635.22點，漲0.88%，科技與週期共振走強汽車。A股這邊延續強勢，創業板站穩4000點，兩市成交維持高位，流動性寬鬆格局未變。
展開全文
美股上市的中國造車新勢力，14日集體回撥，屬於典型“利好出盡、獲利了結”汽車。蔚來收6.25美元，跌4.4%，市值163.87億美元；理想汽車收19.27美元，跌3.7%，市值215.67億美元；小鵬汽車收16.12美元，跌3.36%，市值159.67億美元。
美國本土汽車股，傳統車企成主線，福特汽車收14.48美元，漲6.7%，兩天累計漲超20%，市值540.72億美元；通用汽車收77.75美元，漲2.6%，市值683.55億美元；特斯拉收443.30美元，跌0.44%，市值1.67萬億美元，仍居全球車企第一汽車。
福特汽車連續兩天大爆發，原因之一是市場押注美系在華政策友好度提升、合資與關稅有望改善，疊加福特汽車的業績具有高股息和低估值兩大特點，所以資金抱團明顯汽車。特斯拉高位震盪、多空分歧，成交額超200億美元，馬斯克訪華後續合作預期還在，但短期已不是資金主攻方向。
受益全球產業鏈復甦，日系車企同步走強，穩健跟漲汽車。豐田收190.50美元，漲1.93%，市值2435.81億美元；日產收17.82美元，漲約1.2%，市值380億美元。豐田領漲，防禦屬性拉滿，其全球供應鏈受益邏輯獲資金認可；而日產同步回暖，跟著中美緩和的大環境喝湯。
從盤面走勢看，這波行情的邏輯是先靠訊息事件帶動炒作，等市場預期消化後，就進入落地兌現階段汽車。
第一，事件落地，利好出盡汽車。昨天已經把訪華、合作、關稅鬆動的預期炒得很高，今天訊息兌現，短期沒有新增催化，獲利盤自然先撤，中概新勢力因為前期漲幅大、估值偏高，回撥最明顯。
第二，資金轉向確定性汽車。相比還在燒錢、靠預期驅動的新勢力，福特汽車、通用汽車這種低估值、高股息，且在華業務具備修復空間的傳統車企，確定性更強，資金更願意抱團。
第三，中美緩和的共識在形成汽車。道指突破5萬點、創業板站上4000點，市場在用真金白銀投票：中美緩和、加強合作，不是口號，是趨勢。汽車行業是全球供應鏈最複雜、產業互補性最強的領域。美國看重中國的市場體量、產能與供應鏈體系；而中國也需要美國的前沿技術、高階市場以及全球化品牌背書。合作價值遠大於博弈競爭，這一點資本看得很清楚。
而英偉達的黃仁勳和特斯拉的馬斯克來華，直接拉高了市場的想象空間汽車。中美汽車產業鏈的合作氛圍在回暖，無人駕駛標準對接、新能源技術交流、供應鏈協同最佳化這些都是市場關注的焦點。
本輪行情已經走的差不多了，後續關鍵看會晤後有沒有實質動作，比如關稅下調、市場開放、合資政策放寬、技術合作清單……如果有實錘，汽車股這波行情還能再起來；如果只是口頭緩和，短期震盪、分化會持續汽車。【版權宣告】本文系《汽車人》原創，出版方所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。
